細分市場(chǎng)的發(fā)展趨勢分析

1、基建投資溫和回暖

隨著(zhù)基建補短板政策陸續出臺，基建投資增速觸底反彈，自2018年9月起保持弱復蘇態(tài)勢。2019年9月國家提前下達部分2020年新增專(zhuān)項債限額1萬(wàn)億元，且明確規定不得用于土地儲備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，全年投向基建的專(zhuān)項債占比有望提高至60%，疊加項目最低資本金比例由25%下調為20%，專(zhuān)項債可作資本金參與項目投資等規定，基建投資增速將得到提升。

2、交通和市政仍是核心發(fā)力點(diǎn)

2019年下半年國家發(fā)布《西部陸海新通道總體規劃》《交通強國建設綱要》等重大政策，預計2021年交通運輸投資建設仍將是重點(diǎn)。公共設施管理業(yè)占基建投資的比重達40%，中央經(jīng)濟工作會(huì )議明確提出將引導資金投向供需共同受益的民生建設等短板領(lǐng)域，加強市政管網(wǎng)、城市停車(chē)場(chǎng)、冷鏈物流的建設。預計2021年該領(lǐng)域投資將迎來(lái)新機遇。

3、城市群+新基建為建筑業(yè)發(fā)展帶來(lái)新機遇

隨著(zhù)我國城鎮化進(jìn)程邁入中后期階段，城市群作為新型城鎮化主體形態(tài)的輪廓更加清晰。在中心城市承載能力提升方面，重點(diǎn)關(guān)注民生工程“補短板”、公共服務(wù)類(lèi)項目的建設、人居環(huán)境的打造，以及一、二線(xiàn)城市的新區建設和特大工業(yè)鎮的發(fā)展；在城市群內部連接網(wǎng)絡(luò )完善方面，重點(diǎn)關(guān)注長(cháng)三角、粵港澳大灣區、京津冀等區域的城際軌道交通網(wǎng)建設。目前，數字經(jīng)濟進(jìn)入快速發(fā)展階段，需要一套完整的數字化基礎設施作為支撐。在龐大的應用需求和國家政策的支持下，新基建未來(lái)建設前景廣闊。

4、PPP進(jìn)入規范化、高質(zhì)量發(fā)展階段

在經(jīng)歷了近兩年的政策調整之后，PPP已開(kāi)始由理性回歸逐步向規范化方向發(fā)展。一些以融資為目的的PPP項目和變相包裝的“偽”P(pán)PP項目得到了一定程度的清理，符合PPP模式運用本質(zhì)特征的項目、綠色環(huán)保和惠民類(lèi)項目的比例顯著(zhù)增加。隨著(zhù)宏觀(guān)政策逆周期調節持續加碼，國家明確支持專(zhuān)項債可做項目資本金，主管部門(mén)也在積極探索PPP與專(zhuān)項債的有機結合，力圖撬動(dòng)更多的社會(huì )投資，發(fā)揮對國民經(jīng)濟穩定增長(cháng)更強的拉動(dòng)作用。

5、對外承包工程機遇與挑戰并存

當前，我國對外承包工程行業(yè)正由高速增長(cháng)轉向中低速增長(cháng)，邁入高質(zhì)量發(fā)展階段。國際經(jīng)濟環(huán)境變化、區域沖突等諸多不確定因素，雖然將影響國際基礎設施投資與建設，但部分地區仍有巨大建設需求，如亞太、非洲、拉美等地區。2019年9月，商務(wù)部等19部門(mén)印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)對外承包工程高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(jiàn)》，明確了行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展的目標。未來(lái)傳統EPC和施工總承包模式將逐步向“投建營(yíng)一體化”轉型，行業(yè)的發(fā)展將由成本驅動(dòng)型向創(chuàng )新驅動(dòng)型轉變，合作創(chuàng )新、融資創(chuàng )新和技術(shù)創(chuàng )新將成為行業(yè)發(fā)展新的推動(dòng)力。

6、鐵路建設市場(chǎng)仍有較大空間

“十三五”目標任務(wù)進(jìn)展順利，中長(cháng)期鐵路建設仍有較大空間根據國鐵集團消息，截止2019年底，全國鐵路營(yíng)業(yè)里程將達到13.9萬(wàn)公里以上，其中高鐵3.5萬(wàn)公里。對照“中長(cháng)期鐵路網(wǎng)規劃”，到2025年，全國鐵路營(yíng)業(yè)里程要達到17.5萬(wàn)公里左右，其中高鐵3.8萬(wàn)公里左右。意味著(zhù)，2020-2025年每年的新線(xiàn)投產(chǎn)里程需達到6000公里，其中高鐵500公里，鐵路建設仍有較大空間。

高鐵、城鐵成規劃建設重點(diǎn)

從計劃及儲備開(kāi)工建設的鐵路項目來(lái)看，高速鐵路項目多、投資占比大，是鐵路建設的重點(diǎn)。當前國家高鐵骨干網(wǎng)已經(jīng)形成，鐵路投資建設的主要任務(wù)將有所轉換，中西部的高速鐵路、各大城市群內部的城際鐵路將成為下一步的發(fā)展重點(diǎn)。

老舊鐵路升級改造的需求將越來(lái)越大

近年來(lái)全國鐵路升級改造步伐加快，目前我國開(kāi)通運營(yíng)達70年的鐵路有2.18萬(wàn)公里，達60年的有3.23萬(wàn)公里，超過(guò)50年的有4.17萬(wàn)公里，未來(lái)改造需求將越來(lái)越大。此外，國鐵集團不斷加大負債控制力度，其基建投資占資金運用總額的比例持續下降，地方和社會(huì )資本投入鐵路建設的資金增多。近兩年各地先后成立了濟青高速鐵路公司、重慶鐵路投資集團等一批合資公司，地方合資鐵路項目資本金的出資轉為地方或民營(yíng)企業(yè)控股、國鐵集團參股，越來(lái)越多的地方和社會(huì )資本進(jìn)入鐵路建設市場(chǎng)。

7、公路建設市場(chǎng)穩定發(fā)展

公路建設投資區域差距逐漸縮小

中部地區與東、西部地區公路建設區域投資差距進(jìn)一步縮小，從投資規模來(lái)看，西部最高、東部次之，中部較低。從投資增速來(lái)看，中部地區公路投資從2019年年初就開(kāi)始發(fā)力，以60.4%的增速開(kāi)啟2019年的趕超步伐。2021年，中部地區或將進(jìn)一步加大投資力度。

多項規劃推動(dòng)公路建設發(fā)展

2019年國家及地方陸續發(fā)布公路建設規劃，地方層面的規劃以高速公路建設為主，國家層面重點(diǎn)推進(jìn)的內容是城際道路、與機場(chǎng)港口等基礎設施的聯(lián)通道路、高速公路建設以及既有道路的改擴建等，如《交通強國建設綱要》提出完善城市群快速公路網(wǎng)絡(luò )，《長(cháng)江三角洲區域一體化發(fā)展規劃綱要》提出進(jìn)一步提升省際公路通達能力。

公路維養市場(chǎng)發(fā)展可期

全年多項公路領(lǐng)域政策頒布，從提質(zhì)增效、資金安排到農村公路建設，均在內容上與維養市場(chǎng)高度關(guān)聯(lián)，結合未來(lái)建筑行業(yè)專(zhuān)業(yè)化市場(chǎng)培育的趨勢熱點(diǎn)，公路維養市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展可期。